最近公布的经济数据显示，印度尼西亚经济复苏正在路上，但其增长势头正受到国内外诸多不确定性因素的抑制。

印尼中央统计局2月7日公布数据显示，印尼2021年国内生产总值（GDP）同比增长3.69%，基本符合印尼政府3.7%至4.5%的年度经济增长预期。受新冠肺炎疫情影响，印尼经济在2020年出现了自1997年亚洲金融危机以来的首次衰退，收缩幅度达到2.07%。

印尼2021年的经济增长，主要得益于大宗商品价格上涨、出口增加、消费恢复等因素。数据显示，与2020年收缩8.14%相比，印尼2021年出口大幅增长24.04%。家庭消费增长2.02%，虽然仍低于2019年疫情暴发前的5.04%，但远好于2020年的-2.63%。

印尼中央统计局局长马科·尤沃诺表示，印尼是棕榈油、煤炭和镍的主产国，全球市场上棕榈油、煤炭和镍等大宗商品价格的大幅上升助推了印尼经济复苏。2021年，印尼贸易盈余达到353.4亿美元，创近15年来新高。

工业复苏也是一个重要因素。印尼经济事务协调部部长艾尔朗加·哈塔托表示，工业产业占印尼国内生产总值的最大份额，达到18.8%，在去年3.69%的经济增长中贡献了1.01个百分点。印尼政府的财政刺激政策也功不可没。哈塔托表示，印尼政府在汽车和房地产方面采取的财政刺激政策，对促进生产和消费起到了多重积极作用。

印尼经济目前正显现出持续复苏的良好态势，2022年一季度经济增速有望达到约5%。印尼央行2月7日在一份声明中称，随着新冠疫苗接种提速和经济活动逐步恢复，本国2022年经济预计将实现更快增长。印尼财政部称，2022年经济增长将达到5.2%。国际货币基金组织（IMF）预测，印尼2022年经济增速将达到5.6%，2023年进一步提高到6.0%。

不过，印尼经济复苏所面临的不确定性风险也在增加。

疫情会否使印尼在今年再遭去年经历的大起大落成为各方关注的焦点。在2021年一季度收窄了衰退幅度之后，印尼经济增速在二季度一度冲高至7.07%，但7月份开始蔓延的德尔塔变异毒株则将三季度经济增幅拉低至3.51%，直到四季度防疫限制放宽才又实现了5.02%的增速。今年2月份以来，奥密克戎变异毒株在印尼肆虐。有关数据显示，2月7日，印尼雅加达、万丹和巴厘三省感染奥密克戎变异毒株的确诊病例创下新高。时下，印尼政府已经提升了大雅加达地区、日惹、巴厘和万隆等地的防控级别。尽管现在判断奥密克戎变异毒株将如何影响印尼经济复苏进程还为时尚早，但印尼大学校长兼经济学家阿里·昆科罗认为，奥密克戎变异毒株的确增加了不确定性。

通货膨胀压力陡然上升。今年1月份，印尼通胀率突然升高到2.18%，为2020年5月份以来新高。为稳定国内电价和食用油价格，印尼政府自去年底至今年1月份先后对煤炭和棕榈油出口采取了临时限制措施。此前两年间，印尼的通胀率一直低于印尼央行2%至4%的目标区域，2021年为1.87%。印尼中央统计局认为，印尼1月份通胀突然升高主要是由于食品、住房和家用设备价格上涨。印尼财政部财政政策办公室负责人费布里奥·卡贾里布表示，疫情防控措施放宽后，消费需求增加也是推高价格的一个因素。昆科罗认为，印尼经济的通胀因素是存在的。印尼曼德利投资银行预测，由于新增值税开始生效和季节性价格因素，印尼通胀率将在4月份升高至2.5%以上，并从5月份或6月份突破3%的水平。印尼财政部宣布，从4月1日开始将增值税由10%调高到11%。

但是，印尼央行对印尼通胀前景保持乐观，认为印尼2022年的通胀仍将位于目标区域内，并决定继续维持现行3.5%的基准利率不变。印尼央行行长佩里·瓦吉约甚至暗示，即便是到年底加息，也将是温和的。尽管如此，印尼央行决定从3月1日起将商业银行储备金率提高300个基点的举措还是让市场感到惊讶。惠誉集团分析认为，这将“收紧”印尼市场的资金流动性，意味着印尼央行将会改变现在的温和货币政策立场。分析认为，不排除印尼央行从三季度乃至二季度开始加息的可能性，幅度也会较早先预料的要大，如将基准利率提高50或75个基点，到年底达到4.25%的水平。触动印尼央行调整货币政策的关键节点将是印尼货币贬值叠加通胀上升。2021年，印尼货币较为稳定，相对于美元只贬值了约1%。

此外，卡贾里布表示，印尼要努力防范外部风险，如国际上的高通胀压力、资产购买加速减少、美联储收紧货币政策等。时下，美国通胀已达到了40年来的高点，美联储加息更是箭在弦上，这些都可能带来新的风险。